Hashrate Bitcoina spada o 4%, potencjalnie byczy sygnał dla ceny

Według raportu firmy inwestycyjnej VanEck, taka "kapitulacja" wśród górników była historycznie byczym sygnałem, często poprzedzającym rajdy BTC. Potwierdzają to dane z Cointelegraph, gdzie analitycy VanEck zauważają, że od 2014 r. ujemny wzrost hashrate w ciągu 30 dni doprowadził do dodatnich 90-dniowych zwrotów Bitcoina w 65% przypadków.

Kontekst spadku hashrate

Hashrate Bitcoina, który odzwierciedla moc obliczeniową sieci, spadł o 4% od połowy listopada do 15 grudnia 2025 r. - największy miesięczny spadek od kwietnia 2024 r. Analitycy VanEck, Matthew Sigel i Patrick Bush, przypisują to wyłączeniu około 1,3 GW mocy wydobywczej w Chinach, a także ogólnemu stresowi wśród górników z powodu spadków cen BTC. W chwili pisania tego tekstu Bitcoin jest notowany na poziomie około 88 400 USD, czyli o 30% poniżej rekordowego poziomu 126 080 USD osiągniętego 6 października 2025 r.

Dane historyczne VanEck pokazują, że przedłużające się okresy kompresji hashrate często korelują z lepszymi zwrotami: ujemny 90-dniowy wzrost hashrate doprowadził do dodatnich 180-dniowych zwrotów w 77% przypadków, przy średnim wzroście o 72%. Wynika to z faktu, że słabi górnicy opuszczają rynek, zmniejszając presję na podaż BTC, podczas gdy silniejsi gracze kontynuują akumulację.

Ponadto obniżył się próg rentowności dla górników: dla modelu Bitmain S19 XP z 2022 r. cena energii elektrycznej na progu rentowności spadła z 0,12 USD za kWh w grudniu 2024 r. do 0,077 USD za kWh w połowie grudnia 2025 r.. Wskazuje to, że rynek "oczyszcza się" z nieefektywnych graczy.

Stabilizacja haszyszu

W oparciu o nasze własne badania, od 22 grudnia 2025 r. hashrate Bitcoina nieznacznie się poprawił. Według danych Hashrate Index, 7-dniowa prosta średnia krocząca (SMA) wzrosła o 0,8% - z 1049 EH/s do 1057 EH/s. 30-dniowa SMA również wskazuje na stabilizację w okolicach 1024-1027 EH/s. CoinWarz raportuje obecny globalny hashrate na poziomie 1003 ZH/s (odpowiednik ~1 ZH/s), z trudnością wydobycia na poziomie 148,20 T przy wysokości bloku 929,051.

VanEck uważa, że obecna sytuacja tworzy atrakcyjną strefę dla inwestorów długoterminowych, ponieważ spadki hashrate często występują bliżej dołków rynkowych niż szczytów. CoinDesk potwierdza, że taka dynamika może sygnalizować ożywienie dla Bitcoina.

Jednak, jak zawsze w przypadku kryptowalut, nie jest to porada finansowa. Rynek pozostaje nieprzewidywalny, a inwestorzy powinni przeprowadzić własną analizę.