Cena bitcoina spadła do 62 tys. dolarów w wyniku weekendowej wyprzedaży

W ciągu nocy kurs bitcoina spadł o około 5% i w niedzielę rano osiągnął poziom 62 000 dolarów – najniższy od lipca. Następnie odbił się do około 65 000 dolarów, jakby nic się nie stało. Pozycje lewarowane o wartości około 2 miliardów dolarów nie miały tyle szczęścia.

Co się stało?

W sobotę podczas sesji w USA kurs bitcoina spadł o 5,7%, a w niedzielę w godzinach azjatyckich osunął się do poziomu około 62 022 dolarów. Coinbase odnotowało najniższy poziom 61 946 USD. CoinGlass zarejestrowało likwidacje o wartości blisko 2 mld USD, z czego około 87% stanowiły pozycje długie, a ponad 312 000 inwestorów straciło cały swój kapitał.

W szerszej perspektywie sytuacja wygląda jeszcze gorzej. W ciągu tygodnia kurs BTC spadł o prawie 15% i znajduje się obecnie około 23% poniżej szczytu z 4 listopada, znacznie poniżej historycznego maksimum wynoszącego 126 080 USD. W „Kobeissi Letter” zwrócono uwagę, że kurs bitcoina spadł o 11 000 dolarów w ciągu trzech dni, a cały rynek stracił około 800 miliardów dolarów od 6 października.

Dlaczego tak się stało?

Nie było jednego konkretnego czynnika. Złożyło się na to kilka czynników, a resztę załatwił niewielki wolumen zleceń w weekend.

Zacznijmy od czynników makroekonomicznych. Październikowy wskaźnik CPI wzrósł o 0,4%, a wskaźnik bazowy o 0,3% – oba wyniki przekroczyły oczekiwania. Coinbase Institutional podaje, że kontrakty terminowe wyceniają obecnie 64 punkty bazowe podwyżek stóp Fed w ciągu najbliższego roku, co stanowi wzrost z 37 punktów na początku listopada. Wyższe stopy procentowe i silniejszy dolar nie są tym, czego potrzebuje Bitcoin.

Sektor technologiczny pogorszył sytuację. 5 listopada indeks Nasdaq spadł o około 5,5%, a akcje producentów chipów straciły około 12%. 12 listopada firma Nvidia ogłosiła, że Jensen Huang złożył rezygnację; akcje spadły o 12% na otwarciu, a cena bitcoina spadła poniżej 72 000 USD. BTC nadal zachowuje się jak aktywa ryzykowne w fazie spadkowej i nie chce dołączyć do odbicia.

Do tego dochodzą przepływy kapitałowe. Według Farside amerykańskie spotowe fundusze ETF oparte na bitcoinie straciły 1,91 mld dolarów w ciągu siedmiu kolejnych sesji do 13 listopada. Coinbase Institutional odnotowało również spadek podaży USDT, USDC i DAI o 11,5 mld dolarów w ciągu 30 dni. Mniej świeżego kapitału, więcej sprzedających. Dodajmy do tego firmę MARA, która ujawniła sprzedaż 13 597 BTC za około 1,1 mld dolarów po trzecim kwartale (niekoniecznie podczas tej korekty), oraz wybory uzupełniające z 3 listopada, które zapewniły Demokratom kontrolę nad obiema izbami i wzbudziły wątpliwości co do ustawodawstwa dotyczącego kryptowalut.

Mechanizmy rynkowe dopełniły dzieła. ETF-y spotowe nie są przedmiotem obrotu w weekendy, więc gdy cena załamała się, nie było popytu ze strony inwestorów instytucjonalnych. Bitcoin już wcześniej spadł poniżej swojej 200-tygodniowej średniej ruchomej, wynoszącej w piątek około 67 992 USD. Glassnode zasygnalizowało skupisko likwidacji w przedziale od 59 500 do 62 600 dolarów, a niedzielne minimum znalazło się właśnie w tym przedziale. Gdy poziom 70 000 dolarów został przełamany, dominować zaczęła wyprzedaż wymuszona.

Tom Lee przedstawił na X swoją listę. Obejmuje ona wyprzedaż akcji Nvidii, przywrócenie sald na Binance po październikowym ataku hakerskim oraz teorię, że inwestorzy mogą sprzedawać kryptowaluty, aby pozyskać gotówkę przed debiutem giełdowym Anthropic. Nikt nie podał konkretnych liczb dotyczących tego ostatniego punktu. Należy traktować to jako przypuszczenie.

Ether miał swój własny problem. Onchain Lens wykrył portfel powiązany z Fundacją Ethereum, który w ciągu czterech dni sprzedał 7 500 ETH.

Manipulacja czy po prostu wykorzystanie dźwigni finansowej?

Społeczność kryptowalutowa na Twitterze już opowiedziała się po jednej ze stron. Whale Scan napisał, że ruch ten był „całkowicie zaplanowany”. Ash Crypto argumentował, że moment był podejrzany, ponieważ Bitcoin właśnie odzyskał swoją 50-tygodniową średnią. Jak dotąd nie ma żadnych publicznych dowodów potwierdzających manipulację, a wielu analityków obwinia za to raczej nadmierną dźwignię finansową. Michaël van de Poppe nazwał to niezwykle rzadką korektą spowodowaną likwidacjami i porównał trzydniowy spadek do pandemii COVID oraz upadku FTX.

Nie wierzę w istnienie jednego „lalkarza”. Nie mogę też udawać, że 5-procentowa wyprzedaż o 2 w nocy w niedzielę, kiedy nikt nie może zabezpieczyć się za pomocą ETF-ów, to zbieg okoliczności. Obie rzeczy mogą być prawdą: na rynku było mnóstwo pozycji długich, a ktoś dysponujący dużym kapitałem wiedział, gdzie one się znajdują.

Na co warto zwrócić uwagę?

W poniedziałek pojawią się dane o przepływach w funduszach ETF. Poziom 60 000 USD jest teraz tym, na który wszyscy zwracają uwagę. Jeśli zostanie przekroczony, kolejnym punktem odniesienia będzie minimum z 2026 r. wynoszące 57 718 USD z 1 lipca. Dopóki w danych nie pojawią się nabywcy, odbicie do 65 000 USD będzie tylko chwilowym odbiciem.

Ten artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej.