Spadek ceny bitcoina: Likwidacja kontraktów terminowych, a nie sprzedaż spot, była główną przyczyną

Cena Bitcoina (BTC) nadal spada, osiągając poziom poniżej 85 000 USD, powodując masowe likwidacje na rynku kryptowalut. Analitycy twierdzą, że załamanie to nie jest związane z masową sprzedażą spot, ale raczej jest konsekwencją kaskadowej likwidacji lewarowanych pozycji na kontraktach terminowych. Według danych CryptoQuant, gwałtowny spadek cen zbiegł się w czasie z gwałtownym wzrostem likwidacji długich pozycji, co wskazuje na ruch napędzany właśnie przez likwidacje. Źródłem problemu jest nagromadzenie wysoce lewarowanych długich pozycji na rynkach kontraktów terminowych, które naruszają wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, gdy cena spada poniżej kluczowych poziomów, co prowadzi do wymuszonych zamknięć.

W ciągu ostatnich 24 godzin Bitcoin spadł poniżej 85 000 USD, co spowodowało likwidację prawie 600 mln USD długich pozycji na rynkach kryptowalut. Spadek ten różni się od poprzednich wyprzedaży, ponieważ jest napędzany pozycjami na rynkach spot i pochodnych, a nie wymuszoną sprzedażą. Eksperci podkreślają pięć kluczowych powodów: globalne ryzyko makroekonomiczne, delewarowanie, niska płynność, a także czynniki techniczne, takie jak cienkie księgi zamówień w weekendy i nadmierna dźwignia finansowa w systemie.

Na platformie X traderzy i analitycy aktywnie dyskutują o tej sytuacji. Jeden z użytkowników zauważył, że spadek o 5000 USD w ciągu trzech godzin wymazał z rynku 210 miliardów USD i zlikwidował 700 milionów USD, bez oczywistego FUD lub wydarzeń makro - to tylko "czyszczenie dźwigni". W innym poście podkreślono, że gdy dźwignia finansowa spotyka się z rzeczywistością, spadek nie jest związany z podstawowymi czynnikami Bitcoina, ale ze zmianami makro, takimi jak rosnące rentowności obligacji i powolny napływ płynności z Fed. Dodatkowo, otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi na Bitcoina spadło o 35% w ciągu sześciu tygodni, z 92 miliardów dolarów do 59 miliardów dolarów, co jest największym spadkiem w historii, sygnalizując reset rynku.

Analitycy z Phemex potwierdzają, że spadek ceny Bitcoina jest głównie spowodowany likwidacją pozycji lewarowanych, podczas gdy sprzedaż spot odegrała minimalną rolę. Nie jest to załamanie fundamentalnego popytu, ale raczej strukturalny proces delewarowania. Po wyczyszczeniu pozycji lewarowanych cena często się stabilizuje. Biorąc jednak pod uwagę presje makro, takie jak zmiany w polityce Fed i globalne zagrożenia, analitycy ostrzegają, że wyprzedaż może być kontynuowana.

W kontekście 2025 r. Bitcoin osiągnął już najniższy poziom około 74 400 USD w kwietniuz powodu planów taryfowych prezydenta Trumpa, ale obecny spadek podkreśla podatność na dźwignię finansową i czynniki makro. Inwestorom zaleca się dostosowanie do środowiska o niskiej płynności i wysokim ryzyku kaskadowej likwidacji, aby uniknąć strat.