Rynek kryptowalut stoi w obliczu niedoboru płynności!

Współczesny rynek kryptowalut stoi przed poważnym wyzwaniem: brakiem świeżej płynności, który hamuje jego wzrost i prowadzi do wewnętrznej redystrybucji środków. Eksperci z Wintermute, wiodącego gracza na rynku aktywów cyfrowych, podkreślają w swojej najnowszej analizie, że bez napływu kapitału zewnętrznego sektorowi grozi pozostanie w stanie stagnacji, w którym pieniądze po prostu krążą między głównymi aktywami, takimi jak Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) i inne monety.

Według obserwacji specjalistów, płynność zawsze była kluczowym elementem determinującym dynamikę rynku kryptowalut. Umożliwia ona szybki handel i korzystanie z dźwigni finansowej, a jej nadwyżka często kierowana jest w stronę ryzykownych aktywów w okresie globalnego ożywienia gospodarczego. Ostatnie miesiące pokazują jednak spowolnienie tego procesu. Główne kanały napływu funduszy - stablecoiny, fundusze giełdowe(ETF) i aktywa cyfrowe w korporacyjnych papierach skarbowych(DAT) - tracą dynamikę wzrostu. Podczas gdy wskaźniki te gwałtownie wzrosły na początku 2024 r., w połowie 2025 r. pojawiło się plateau, zmuszając rynek do polegania wyłącznie na zasobach wewnętrznych.

Sytuacja ta prowadzi do kilku negatywnych konsekwencji. Rynki stają się bardziej odizolowane, wzrosty okazują się krótkotrwałe, a zmienność wzrasta z powodu kaskad likwidacji pozycji, a nie stabilnych trendów. Bez świeżego kapitału zewnętrznego inwestorzy są zmuszeni do redystrybucji środków między różnymi kryptowalutami, tworząc efekt "gry o sumie zerowej", w której ogólny wolumen rynku nie rośnie.

Wintermute uważa, że kryptowalutom brakuje napływu zewnętrznych pieniędzy i do tego czasu płynność będzie nadal przepływać między BTC, ETH i innymi monetami. Firma jest przekonana, że faza ta jest tymczasowa, a wznowienie przepływów za pośrednictwem stablecoinów, funduszy ETF lub DAT może sygnalizować powrót wsparcia makroekonomicznego. Czynniki zewnętrzne, takie jak złagodzenie polityki banków centralnych i koniec zacieśniania ilościowego w USA, mogą potencjalnie przyczynić się do tego, ale wysokie stopy procentowe bezpiecznych aktywów, takich jak obligacje rządowe, kierują obecnie fundusze do innych sektorów, takich jak akcje.

Eksperci radzą inwestorom, aby uważnie monitorowali wskaźniki takie jak emisja stablecoinów lub wzrost aktywów w funduszach ETF, ponieważ mogą one stać się zwiastunami nowego cyklu wzrostu. Na razie rynek kryptowalut wykazuje odporność, ale bez zewnętrznego "zastrzyku" kapitału jego potencjał pozostaje ograniczony.