Strategia sygnalizuje potencjalną częściową sprzedaż BTC w celu sfinansowania dywidend po rekordowej stracie w wysokości 12,54 mld USD w pierwszym kwartale

Strategy (dawniej MicroStrategy), największy na świecie publiczny korporacyjny posiadacz Bitcoinów, po raz pierwszy otwarcie rozważył sprzedaż części swoich rezerw BTC w ramach swojej wieloletniej strategii HODL. Podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników za I kwartał 2026 r. prezes wykonawczy Michael Saylor stwierdził, że firma może sprzedać niewielką ilość Bitcoinów, aby spełnić zobowiązania dywidendowe.

"Prawdopodobnie sprzedamy trochę Bitcoinów, aby wypłacić dywidendę - tylko po to, aby uspokoić rynek i pokazać, że faktycznie to zrobiliśmy" - powiedział Saylor w rozmowie z CoinDesk.

Opisał to podejście w następujący sposób:

"Kupujesz Bitcoina za pożyczone pieniądze, pozwalasz mu zyskać na wartości, a następnie sprzedajesz część, aby wypłacić dywidendę".

Zgodnie z oficjalnym komunikatem prasowym Strategy z dnia 5 maja 2026 r., spółka odnotowała stratę netto w wysokości 12,54 mld USD w pierwszym kwartale (38,25 USD na akcję rozwodnioną). Głównym czynnikiem była niezrealizowana strata w wysokości 14,46 mld USD na aktywach cyfrowych po tym, jak cena Bitcoina spadła poniżej średniego kosztu nabycia firmy.

Strategy posiada obecnie 818 334 BTC, zakupionych po średniej cenie około 75 537 USD za monetę (całkowity koszt ~ 61,81 mld USD). Przy obecnych cenach rynkowych rezerwa jest wyceniana na około 66 miliardów dolarów. Firma kontynuowała agresywną akumulację w ciągu kwartału (dodając ponad 89 000 BTC), ale obecnie ocenia częściową sprzedaż jako narzędzie do zarządzania bilansem.

Roczne zobowiązania Strategy wynoszą około 1,5 miliarda dolarów, dywidendy od akcji uprzywilejowanych (w tym STRC) i odsetki od zadłużenia. Saylor zauważył, że firma ma około 18 miesięcy na pokrycie tych płatności z istniejących rezerw gotówkowych. Podkreślił, że jakakolwiek sprzedaż BTC w celu wypłaty dywidendy nie stanowiłaby "kapitulacji", ale strategiczny krok mający na celu "zaszczepienie rynku" i wykazanie elastyczności operacyjnej.

Rynek zareagował natychmiast: Akcje Strategy (MSTR) spadły o ponad 4% w handlu po godzinach, podczas gdy Bitcoin na krótko spadł poniżej 81 000 USD.

Oznacza to pierwsze znaczące odejście od filozofii "nigdy nie sprzedawaj", której Saylor jest orędownikiem od 2020 roku. Niemniej jednak firma podkreśliła, że jakakolwiek sprzedaż będzie miała miejsce tylko wtedy, gdy przyniesie wzrost wskaźników BTC na akcję, a akumulacja netto Bitcoina pozostaje głównym planem długoterminowym.

Analitycy są podzieleni w swoich ocenach: niektórzy postrzegają to jako naturalną ewolucję modelu "Bitcoin Development Company", podczas gdy inni postrzegają to jako ostrożny sygnał w obliczu trzech kolejnych kwartałów strat. Tak czy inaczej, komentarze Saylora wyjaśniły jedną rzecz: nawet największy korporacyjny posiadacz Bitcoina jest teraz gotowy wykorzystać część swoich rezerw do obsługi zobowiązań, gdy jest to korzystne dla akcjonariuszy.