Do Kwon ukarany do 15 lat więzienia: Oś czasu upadku Terra i jego wpływ na rynek kryptowalut

Współzałożyciel Terraform Labs, Do Kwon, został skazany na 15 lat więzienia federalnego w USA za oszustwo związane z upadkiem ekosystemu Terra w 2022 roku. Ta decyzja sądu w Nowym Jorku stanowiła kulminację wieloletniego śledztwa, które ujawniło ogromne straty finansowe dla inwestorów, wynoszące od 40 do 60 miliardów dolarów i podkreśliło słabości algorytmicznych stablecoinów.

Od inżyniera w gigantach IT do kryptowalutowego imperium

Do Kwon, urodzony w Korei Południowej, rozpoczął swoją karierę jako inżynier oprogramowania w firmach takich jak Microsoft i Apple, gdzie pracował nad rozwojem oprogramowania. W 2016 roku założył swój pierwszy startup, Anyfi, koncentrując się na zdecentralizowanych sieciach komunikacyjnych. Mniej więcej w tym samym czasie Kwon zagłębił się w technologie blockchain, dostrzegając ich potencjał w zastosowaniach komercyjnych.

W 2018 roku, wraz z przedsiębiorcą Danielem Shinem, uruchomił Terraform Labs - firmę mającą na celu stworzenie przyjaznego dla użytkownika systemu płatności blockchain dla mas. Pod kierownictwem Kwona uruchomiono ekosystem Terra, w tym token LUNA i algorytmiczny stablecoin UST, który został zaprojektowany w celu utrzymania parytetu z dolarem amerykańskim poprzez mechanizmy arbitrażowe. W szczytowym momencie na początku 2022 r. kapitalizacja rynkowa UST i LUNA osiągnęła około 20 miliardów dolarów każda, plasując je w pierwszej dziesiątce monet na CoinMarketCap.

Upadek Terra

Sytuacja zmieniła się dramatycznie w maju 2022 r., kiedy UST stra cił powiązanie z dolarem. Wywołało to reakcję łańcuchową: gwałtowną dewaluację LUNA, masowe wyprzedaże i całkowite załamanie ekosystemu. Wielu analityków i inwestorów podejrzewa, że manipulacje rynkowe Sama Bankmana-Frieda (SBF), założyciela FTX, mogły się do tego przyczynić, ale wciąż nie ma oficjalnego potwierdzenia. Krach Terra, a następnie upadek FTX, stały się kluczowymi czynnikami spowolnienia całego rynku kryptowalut w drugiej połowie 2022 r., Wymazując miliardy dolarów od inwestorów na całym świecie.

Szacuje się, że łączne straty wyniosły od 40 do 60 miliardów dolarów i dotknęły tysiące inwestorów detalicznych. Wydarzenie to nie tylko podważyło zaufanie do stablecoinów, ale także doprowadziło do fali bankructw w branży, w tym Three Arrows Capital i innych funduszy hedgingowych.

Dochodzenie, ucieczka i aresztowanie

Po upadku władze w Korei Południowej i Stanach Zjednoczonych wszczęły dochodzenia. Kwon został oskarżony o oszustwa, manipulacje rynkowe, pranie pieniędzy i inne przestępstwa. We wrześniu 2022 r. Interpol wydał za nim międzynarodowy nakaz aresztowania. Kwon ukrywał się przez kilka miesięcy, nadal głosząc swoją niewinność w mediach społecznościowych. W marcu 2023 r. został zatrzymany na lotnisku w Podgoricy w Czarnogórze podczas próby wylotu przy użyciu fałszywych dokumentów, paszportów kostarykańskich i belgijskich.

Po jego aresztowaniu rozpoczęła się długotrwała walka o ekstradycję: Korea Południowa i Stany Zjednoczone rywalizowały o prawo do osądzenia Kwona. Ostatecznie w 2024 r. został poddany ekstradycji do USA, gdzie w sierpniu 2025 r. przyznał się do dwóch zarzutów oszustwa.

Wyrok: Surowszy niż się spodziewano

Podczas przesłuchań w południowym dystrykcie Nowego Jorku prokuratorzy zażądali 12 lat więzienia w ramach ugody, podczas gdy prawnicy Kwona nalegali na pięć lat. Jednak sędzia federalny Paul Engelmayer nałożył surowszy wyrok w wysokości 15 lat - nazywając zachowanie Kwona "nagannym" i podkreślając ogromne szkody wyrządzone ofiarom, a także jego próby ucieczki.

"To jedna z najbardziej znaczących porażek finansowych w najnowszej historii" - zauważył sędzia.

Kwon otrzyma zaliczenie 17 miesięcy spędzonych w czarnogórskim więzieniu, a po odbyciu połowy kary może zostać przeniesiony do Korei Południowej w celu odbycia dalszej kary. Dodatkowo sąd skonfiskował aktywa o wartości 19 milionów dolarów.

Wyrok ten służy jako "graficzne przypomnienie" branży kryptowalut o ryzyku, jak wskazał sędzia. Na X użytkownicy zauważyli, że 15 lat to stosunkowo łagodny termin w porównaniu z innymi głośnymi przypadkami oszustw: na przykład Bernie Madoff otrzymał 150 lat za 65 miliardów dolarów, a Allen Stanford 110 lat za 7 miliardów dolarów. Niektórzy spekulują na temat możliwej "Terry 2.0" po zwolnieniu Kwona w wieku 50 lat.

Reakcja rynku i wnioski dla branży

Po wyroku z 11 grudnia 2025 r. tokeny związane z Terra - LUNC (dawniej LUNA) i USTC - spadły o 8-9%, przy dalszym spadku nastrojów. LUNC był notowany na poziomie około 0,000041 USD, stojąc w obliczu ryzyka wycofania z giełdy z powodu zbliżającego się procesu w Korei. Upadek Terra pozostaje jednym z najbardziej bolesnych wydarzeń w historii kryptowalut, podkreślając potrzebę ścisłej regulacji stablecoinów i przejrzystości projektów.

Przypadek ten prawdopodobnie wpłynie na przyszłe regulacje: w USA i UE dyskutowane są już surowsze przepisy dotyczące aktywów algorytmicznych. Dla inwestorów lekcja jest prosta: nawet "stabilne" monety mogą upaść, jeśli ich mechanizmy nie wytrzymają presji rynku.